2023年9月下旬から10月上旬にかけて米国視察に行った。米国でのファイナンシャルアドバイザー業界や米国人の資産運用について学ぶためだ。米国人の資産運用について日本人との違いなど含めて当欄でご紹介したい。それらを踏まえ日本人はどうすれば良いのかも私の考えをお伝えしたい。
知識がない人も401ｋで「無意識に」運用
アメリカは資産運用大国と言われるが、多くのアメリカ人は当然のように資産運用を行っている。これは良く言われている話だが、米国人は金融資産全体に占める現預金比率が13%ほどしかない。一方、日本人は約55%もある。日本では「資産運用をした方が良いのかどうか」を悩む人がいるが、米国人は「運用することは当たり前」で「どう運用するか」を考えている。この違いにはいくつかの理由が考えられる。
① インフレ
昨年、米国では歴史的なインフレ（物価の上昇）があった。昨年に限らず継続的にインフレが続いているため、現預金で資産を保有すると実質価値が目減りしてしまうリスクを米国人は感じている。「運用しないリスク」が顕在化しており、現預金は極力持たず運用している。一方、日本人は長らくデフレが続いたため、現預金で保有することに慣れている。日本の株式市場が長期的に低迷したこともより現預金へ偏ることを後押しした。
しかし、日本でも肌感ではっきり分かるくらい物価が上昇している。この10年で価格が下がったのは携帯電話、スマートフォンの通信料くらいではないだろうか。いよいよ日本でも「運用しないリスク」が顕在化してきている。米国のファイナンシャルアドバイザーに聞くと、顧客はインフレによる資産価値の低下を気にしているという。
また、日本では顧客からドル資産を持つことについて為替リスク等の質問を受けることがあるが、結論は「ドルを持たないリスク」を考えた方が良いということになる。アメリカ視察でさらに実感したが、インフレに加え円安なのでとにかく円ベースで見ると物価が高かった。比較的安いといわれるファストフードの代表格であるマクドナルドを覗いてみると、ビッグマックセットがロサンゼルスのサンタモニカでは日本円で約1600円だった。日本だと地域によって異なるが概ね750円前後だ。レストランも軒並みチップ含めて高かった。感覚的には日本の2～2.5倍のイメージだ。為替が1ドル100円で考えると物価は日本の1.5倍くらいだが、円安（1ドル150円）を加味すると2倍を超える。……
